Ako fungujú maržové úvery

Maržové úvery sú úvery prijaté na financovanie nákupu cenných papierov, zvyčajne nákup akcií (známy tiež ako vlastný kapitál). Úvery zvyčajne rozširuje tá istá spoločnosť poskytujúca finančné služby, ako je napríklad sprostredkovanie zásob, ktoré zákazník používa na obchodovanie. Ide o bežnú metódu financovania, ktorú využívajú investori a ktorú rozširujú maklérske spoločnosti, čím sa jednotlivcom poskytuje väčší kredit a zvýšené riziko.

Ako sú vytvorené maržové úvery

Maximálnu hodnotu maržového úveru vo vzťahu k hodnote podkladových cenných papierov stanovuje Federálna rezervná rada. Každá firma môže zaviesť prísnejšie úverové politiky, ako predpisuje Fed.

Časť obchodnej ceny, ktorá nie je financovaná z maržového úveru, môže byť vyplatená v hotovosti alebo zaúčtovaním iných cenných papierov ako kolaterálu. Ak sú cenné papiere účtované ako kolaterál, ich hodnota musí byť spravidla najmenej dvojnásobok sumy požadovanej hotovosti.

Štandardná dokumentácia na otvorenie maržového účtu typicky zahŕňa jazyk, v ktorom klient umožňuje spoločnosti požičať cenné papiere v nej držané, podľa vlastného uváženia a bez náhrady klientovi. Viac ako takmer akýkoľvek iný typ účtu, by sa mali účtovať maržové účty pozorne, v ideálnom prípade s finančným odborníkom alebo právnikom, aby vám pomohli s akýmkoľvek mätúcim jazykom.

Potenciový potenciál

Využitie pákového efektu nákupom cenných papierov na marži môže významne zvýšiť potenciál investora pre zisk. Napríklad, zaplatenie 10.000 dolárov v hotovosti za zabezpečenie, ktoré zdvojnásobí hodnotu na 20.000 dolárov prináša 100% zisk, bez provízií, poplatkov a daní. Nákup rovnakého zabezpečenia s 50 percentami v hotovosti (5 000 USD) a 50 percentami získanými prostredníctvom maržového úveru (5 000 USD) by priniesol čistý zisk vo výške 200 percent (po vyplatení maržového úveru vo výške 5 000 USD) bez provízií, poplatkov, daní a úrokov na úver.

Efektívne, maklérstvo je nechať použiť svoje prostriedky na umiestnenie obchodov nad rámec toho, čo by vaša čistá hodnota normálne dovolila. Keďže využívate väčšie sumy, je tu aj potenciál pre väčší zisk.

Riziko nevýhody

Páka znižuje oboje. Ak hodnota zabezpečenia v našom príklade klesla z $ 10,000 na $ 5,000, peňažný zákazník by utrpel 50% stratu. Klient, ktorý si kúpil cenný papier na 50-percentnej marži, by však utrpel úplnú 100% stratu. Všetkých 5 000 dolárov zo zvyšnej hodnoty cenného papiera by muselo ísť na splácanie maržového úveru a 5 000 USD v hotovosti by sa úplne stratilo.

„Výzva na dodatočné vyrovnanie“, ktorá je poslednou výzvou, ktorú chcete prijať ako investor, vyplýva z poklesu ceny cenných papierov, a to buď cenných papierov nakúpených s maržovým úverom, alebo cenných papierov zaúčtovaných ako kolaterál. Výzva na dodatočné vyrovnanie vyžaduje, aby dlžník poskytol ešte viac zábezpeky vo forme hotovosti alebo cenných papierov. Pravidlá týkajúce sa marže môžu byť dosť zložité a líšia sa podľa uváženia veriteľa, ale niektorí investori skrachujú nie preto, že urobili zlú počiatočnú investíciu, ale preto, že tak urobili na marži.

Vetting Klienti

Vzhľadom na riziká, ktoré sú s tým spojené, by mali byť klienti starostlivo preverení, či je ich prístup k maržám primeraný. Bohužiaľ, maklérstvo je notoricky lax na to, a bude dávať marže takmer každý, kto príspevky zabezpečenie a podpíše papierovanie.

Oddelenia súladu zvyčajne vyžadujú špeciálne papierovanie a zverejňovanie, aby sa zabezpečilo, že maržové účty budú ponúkané len klientom, ktorí plne porozumejú rizikám a ktorí majú finančné zdroje na prípadné straty.

Spodný riadok

Hoci obchodovanie na marži môže poskytnúť investorovi prístup k zvýšeným sumám výnosov, riziko, ktoré je vlastné, je najlepšie ponechať len najskúsenejším obchodníkom. Strata 100 percent vašej investície je zlá, ale mohli by ste potenciálne dlhovať sprostredkovanie, ak ste si požičali proti cenným papierom, ktoré nepokrývajú stratu z marže.