8 Druhy kontroverzných dlhových cenných papierov

Dlhový cenný papier je finančný nástroj, ktorý vydáva spoločnosť alebo inštitúcia a ktorý sa predáva investorovi so zmluvou o splatení nominálnej hodnoty a úrokov, až kým nedosiahne dohodnutý dátum splatnosti alebo dátum obnovenia. Bežné typy dlhových cenných papierov zahŕňajú štátne dlhopisy, podnikové dlhopisy a komunálne dlhopisy.

Investori tradične nakupovali dlhové cenné papiere z dôvodu nižšieho rizika s nimi spojeného. Avšak v posledných rokoch sa objavila novšia trieda rizikovejších, kontroverznejších dlhových cenných papierov. Medzi ne patria katastrofické dlhopisy, kolateralizované dlhové záväzky, kolateralizované úverové záväzky, cenné papiere kryté hypotékami, zabezpečené hypotekárne záväzky, kryté dlhopisy, úmrtné dlhopisy a nevyžiadané dlhopisy. Mnohí finanční experti poukazujú na tieto typy dlhových cenných papierov ako na jeden z hlavných prispievateľov finančnej krízy v roku 2008.

Na rozdiel od tradičných dlhových cenných papierov jednotliví investori zvyčajne tieto kontroverznejšie druhy dlhových cenných papierov nekupujú. Inštitucionálni investori, ako sú hedžové fondy a penzijné fondy, sú zvyčajne hlavnými odberateľmi.

01 Catastrophe Bonds

Katastrofy dlhopisov, tiež známe ako dlhopisy pre mačky, sa správajú ako dlhové cenné papiere, až kým nenastanú katastrofické udalosti, ako sú zemetrasenia a búrky. Potom, oni v podstate morph do poistných zmlúv, ktoré v skutočnosti zaplatiť emitenta.

02 Dluhové záväzky

Zabezpečené dlhové obligácie alebo CDO sú typom dlhového cenného papiera, ktorý je podporený inými dlhovými nástrojmi. Dlhopisy postavené na dlhopisoch, ak budete. CDO sa vytvára vtedy, keď finančná inštitúcia združuje dlh dlžníka spoločne, rozdeľuje ho na základe rizika, potom predáva tieto rozdelené skupiny dlhov, nazývané tranže, investorom.

03 Záväzky z poskytnutých úverov

Povinnosť poskytnúť kolateralizovaný úver, resp. CLO, je variáciou koncepcie CDO. Základnými aktívami sú však podnikové úvery, ktoré majú nízke úverové ratingy namiesto verejne obchodovaných dlhopisov. Podobne ako CDO, finančná inštitúcia združuje úverový dlh spoločne, aby vytvorila CLO, rozdelila ho na základe rizika a predala tieto skupiny dlhov, alebo tranží.

04 Cenné papiere kryté hypotékami

Zábezpeka krytá hypotékou, alebo MBS, je dlhový cenný papier podporený hypotékami na bývanie - zvyčajne zväzok niekoľkých hypoték, ktoré majú podobné úrokové sadzby alebo iné podobné charakteristiky. Investori zvyčajne dostávajú mesačné platby, ktoré zahŕňajú úroky a istinu.

05 Zabezpečené hypotekárne záväzky

Hypotekárne záložné právo, alebo SOT, je typom cenných papierov krytých hypotékou. Je to podobné CLO, okrem toho, že je postavená na fondoch hypoték a nie iných úverov. Je tiež známa ako investičný kanál pre hypotekárne nehnuteľnosti (REMIC).

06 Kryté dlhopisy

Pokryté dlhopisy boli v Európe na chvíľu bežné, ale v Spojených štátoch stále získavajú na popularite. Hoci majú určitú povrchnú podobnosť s SOT, majú zásadný rozdiel, ktorý výrazne znižuje riziko pre držiteľa: Sú podporovaní samostatnou skupinou aktív, takže investor nestratí všetky svoje peniaze, ak finančná inštitúcia, ktorá problémy, keď sa dlhopis stane platobne neschopným.

07 Smrťové dlhopisy

Dlhopisy sú tvorené prevoditeľnými zmluvami o životnom poistení, ktoré sú spojené a predané investorom. Spôsob, akým sa to deje, je, že spoločnosť kúpi životnú poistku osoby za jednorazovú platbu v hotovosti.Táto spoločnosť, zvyčajne známa ako spoločnosť zaoberajúca sa zúčtovaním životov, predáva politiku investičnej banke, ktorá zoskupuje niekoľko politík spoločne na predaj ako dlhopisy.

08 Nevyžiadané dlhopisy

Nevyžiadané dlhopisy sú podobné bežným dlhopisom okrem toho, že emitent má nízky úverový rating. Z tohto dôvodu majú potenciál investorov investovať vyššie výnosy ako bežné dlhopisy, ale aj vyššie riziká.