Produkčné kredity v bezpečnostných maklérskych firmách

Aj keď je bežné, že sa hovorí, že finanční poradcovia sú platení na základe provízií, nie je to tak. Namiesto toho sa ich peňažná kompenzácia rovná ich akumulovaným produkčným kreditom, ktoré sú násobkom pomeru výplat. Produkčné kredity sa môžu rovnať, byť nižšie alebo dokonca vyššie ako skutočné príjmy, ktoré firma získala za danú transakciu vykonanú finančným poradcom v mene klienta. Akciové obchody realizované na burze v New Yorku, produkčné kredity sa zvyčajne rovnajú výške provízie, ktorú klient zaplatil.

Z tohto dôvodu, a preto, že takéto akciové obchodovanie kótované na burze NYSE tradične tvorilo väčšinu príjmov generovaných väčšinou finančných poradcov, stalo sa samozrejmosťou, že sa výrobné úvery spojili s províziami pri bežnom používaní.

Druhy výrobných úverov

Produkčné kredity sa zvyčajne rovnajú alebo aspoň približne približujú predajným poplatkom vloženým do danej transakcie s cennými papiermi. Patrí medzi ne napríklad:

• provízie zaplatené klientom za transakciu, pri ktorej maklérska firma vystupuje ako sprostredkovateľ, buď pri vykonávaní obchodu na burze cenných papierov, alebo u inej spoločnosti, ktorá v tomto cennom papieri vytvára trh. V prípade klientov, ktorí platia prostredníctvom aktív, a nie prostredníctvom provízií z jednotlivých transakcií, sa výrobné úvery spravidla rovnajú týmto poplatkom na základe aktív.
• Značky alebo markdown zaplatené klientom za transakciu, pri ktorej maklérska firma vystupuje ako príkazca, ktorý plní pokyn zo súpisu cenných papierov, ktoré vlastní a spravuje. Zisky pri nákupoch klientov a prirážkach pri predaji klientov sa zvyčajne počítajú rovnakým spôsobom ako provízie z transakcií agentúr.

• Predajné ústupky v nových emisiách cenných papierov. Cena novej emisie vlastného imania alebo dlhu zvyčajne zahŕňa predajnú koncesiu a upisovací poplatok, ktoré sú navrstvené nad čistú sumu, ktorú emitent dostane. Predajná koncesia kompenzuje predajcom (napríklad finančným poradcom) za to, že nájdu investorov ochotných do tejto problematiky kúpiť. Poplatok za upísanie kompenzuje investičných bankárov a upisovateľov cenných papierov, ktorí štruktúrovali obchod, a ktorí môžu prevziať určitý stupeň rizika, ak sa nepredá za uvedenú cenu.

• Predajné poplatky v oceňovaní podielových fondov. Niektoré podielové fondy sa predávajú s explicitnými predajnými poplatkami, ktoré klient môže ľahko vidieť a niektoré nie. V oblasti podielových fondov sa predajné poplatky tradične nazývali predajné náklady. Od 80. rokov minulého storočia sa spoločnosti s podielovými fondmi čoraz viac obracajú na tzv. Spätné záťaže, ktoré sa účtujú klientovi v čase predaja, a nie v čase nákupu. Existujú aj tzv. Fondy s úrovňovou záťažou, v ktorých je predajný poplatok vložený do ročných prevádzkových nákladov fondu. Tieto systémy boli navrhnuté tak, aby boli v kontakte s rastúcou popularitou fondov bez nákladu, ktoré spoločnosť investičných fondov predáva priamo investorovi, a nie prostredníctvom obchodníkov s cennými papiermi a predajcov, ako sú napríklad finanční poradcovia. Nahradením zaťaženia prednej časti nákladu oneskorenými nákladmi našli vzájomné fondy s predajnými poplatkami spôsob, ako prekonať odpor investorov.

• Ostatné výrobné úverové ocenenia:Produkčné kredity môžu byť udelené aj na netransakčnú prácu finančného poradcu, napríklad na presvedčenie klienta, aby mal vypracovaný formálny finančný plán.
• Príchuť mesiaca: Firmy majú pravidelne špeciálne marketingové motívy, ktoré sa líšia od mesiaca k mesiacu, za ktoré sa udeľujú dodatočné produkčné kredity nad rámec obvyklých cien za účasť. Takéto kampane sa často nazývajú „príchuťou mesiaca“ s určitým pohŕdaním, pretože finanční poradcovia len zriedka vidia dlhodobú hodnotu účasti, ale urobia tak, aby maximalizovali svoju kompenzáciu. V prípade firiem, ktoré pôsobia aj ako tvorcovia trhu, by mohli pridať bonusové produkčné kredity s cieľom stimulovať predaj určitých cenných papierov, s ktorými sa stali nadbytočnými zásobami.

Taktiež známy ako: provízie

Alternatívne hláskovanie:počítače

Príklady: Finančný poradca získal na tomto obchode 250 výrobných úverov.